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主要非油品業(yè)務(wù)主要包括便利店、電商（“易捷網(wǎng)”）、汽車(chē)服務(wù)、廣告等。截至2013年底，銷(xiāo)售公司擁有“易捷”品牌便利店23431家。2013年和2014年1-4月，非油品業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)交易額132.87億元和47.57億元。
“從資產(chǎn)角度而言，銷(xiāo)售公司資產(chǎn)是比較優(yōu)質(zhì)的。目前，市場(chǎng)普遍愿意給出的PE在10-15倍之間。”一位石化行業(yè)分析師對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者說(shuō)。根據(jù)其估算，按照銷(xiāo)售公司當(dāng)前盈利能力，資產(chǎn)整體作價(jià)可達(dá)3000億元，若按照30%的入股比例算，社會(huì)和民營(yíng)資本共需掏出約1000億元進(jìn)行入股。
“三個(gè)優(yōu)先”選投資者
公告稱(chēng)，本次引資引入的社會(huì)和民營(yíng)資本持股比例將根據(jù)市場(chǎng)情況厘定，中國(guó)石化董事會(huì)已授權(quán)董事長(zhǎng)在社會(huì)和民營(yíng)資本持有銷(xiāo)售公司股權(quán)比例不超過(guò)30%的情況下確定投資者、持股比例、參股條款和條件，組織實(shí)施該方案及辦理相關(guān)程序。
本次引資不會(huì)采取公開(kāi)發(fā)行證券的方式進(jìn)行，最終引入的投資者數(shù)量將符合適用法律法規(guī)的規(guī)定。
公告顯示，本次引資工作將本著公平、公正、公開(kāi)的原則組織實(shí)施。選擇潛在投資者及確認(rèn)投資額度將綜合考慮多方面因素，主要包括但不限于：一是潛在投資者對(duì)銷(xiāo)售公司的報(bào)價(jià)及其擬投資規(guī)模；二是潛在投資者是否可與銷(xiāo)售公司實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，是否可成為銷(xiāo)售公司業(yè)務(wù)發(fā)展的合作伙伴；三是潛在投資者是在境內(nèi)還是境外注冊(cè)；四是潛在投資者是否可惠及廣大的中國(guó)公眾；五是潛在投資者的行業(yè)地位、品牌形象和聲譽(yù)、財(cái)務(wù)實(shí)力；六是潛在投資者意向的持有期限；七是潛在投資者現(xiàn)有業(yè)務(wù)或其主要投資領(lǐng)域與銷(xiāo)售公司、中國(guó)石化或石化集團(tuán)下屬其他主要企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)不存在明顯利益沖突。
公告顯示，本次引資將采用多輪評(píng)選、競(jìng)爭(zhēng)性談判的方式實(shí)施。中國(guó)石化和銷(xiāo)售公司將共同成立由獨(dú)立董事、外部監(jiān)事和內(nèi)外部專(zhuān)家組成的獨(dú)立評(píng)價(jià)委員會(huì)對(duì)選定的意向投資者進(jìn)行評(píng)議。本次引資的主要流程分為兩個(gè)階段：1、選擇和確定投資者階段；2、談判交割階段。
業(yè)內(nèi)相關(guān)人士認(rèn)為：“上述對(duì)投資者的選擇確定體現(xiàn)了‘三個(gè)優(yōu)先’，即產(chǎn)業(yè)投資者優(yōu)先、國(guó)內(nèi)投資者優(yōu)先、惠及廣大人民的投資者優(yōu)先。”
中國(guó)石化董事長(zhǎng)傅成玉此前表示，對(duì)于引入的資本，將優(yōu)先引入戰(zhàn)略投資者，即“能為公司帶來(lái)技術(shù)、管理、市場(chǎng)、新業(yè)務(wù)等的增值效益”，至于是外資還是社會(huì)資本還是民營(yíng)資本，他表示，“改革紅利要優(yōu)先國(guó)內(nèi)資本，但也不拒絕國(guó)際資本”。
轉(zhuǎn)型“綜合服務(wù)”遐想
“整個(gè)方案看下來(lái)，感覺(jué)中國(guó)石化銷(xiāo)售公司是想從油品提供商向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，深挖下游零售端的隱含價(jià)值。”一位石油行業(yè)內(nèi)部人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。
中石化相關(guān)人士介紹，銷(xiāo)售公司非油品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，且發(fā)展空間廣闊。2008年，銷(xiāo)售公司正式啟動(dòng)非油品業(yè)務(wù)并將其確立為主營(yíng)業(yè)務(wù)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11億元。近年來(lái)，銷(xiāo)售公司以遍布全國(guó)的零售網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)發(fā)展非油品業(yè)務(wù)，增長(zhǎng)迅速。2013年，銷(xiāo)售公司非油品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)交易額132.87億元。
“銷(xiāo)售公司將依靠逐步完善的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的支撐，鞏固優(yōu)化油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，拓展便利店、汽車(chē)服務(wù)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、O2O、金融服務(wù)、廣告等業(yè)務(wù)，逐步提供全方位的綜合性服務(wù)，實(shí)現(xiàn)油非互促、油非互動(dòng)，打造令消費(fèi)者信賴(lài)、令人民滿(mǎn)意的生活驛站。”中石化發(fā)布的公告寥寥數(shù)語(yǔ)，亦透露出欲轉(zhuǎn)型綜合服務(wù)商的信號(hào)。
另有市場(chǎng)人士認(rèn)為，公告中關(guān)于“公司治理”的提法透露新意。公告稱(chēng)，中國(guó)石化將建立多元化的董事會(huì)，除中國(guó)石化派出董事以外，引入社會(huì)和民營(yíng)資本代表董事、獨(dú)立董事和職工董事。銷(xiāo)售公司將建立導(dǎo)向明確的績(jī)效考核指標(biāo)體系，建立市場(chǎng)化的薪酬體系和長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制等。
