摩根大通設(shè)立美國首只銅ETF

多年來，摩根大通沿著銅業(yè)上中下游產(chǎn)業(yè)鏈精心布局。美國監(jiān)管機構(gòu)近日最終批準摩根大通設(shè)立現(xiàn)貨銅支撐的美國國內(nèi)首只銅交易所上市基金(ETF)，屆時美國投資者將能夠輕松交易現(xiàn)貨銅。

美國當?shù)貢r間12月17日，盡管美國參議院調(diào)查委員會反對，認為設(shè)立銅ETF會導致“投機者擠壓市場價格”，美國證券交易委員會(SEC)仍批準摩根大通醞釀了兩年的現(xiàn)貨銅交易型基金。

美國參議員下屬調(diào)查委員會主席卡爾·勒文認為，美國證券交易委員會批準現(xiàn)貨銅ETF是“對美國企業(yè)和消費者的打擊”，將推升銅價和價格波動，影響市場產(chǎn)生響應銅用戶供需的價格。

對此，美國證券交易委員會聲明稱，并未發(fā)現(xiàn)這類ETF產(chǎn)品擾亂即期交割的銅供應，該委員會已經(jīng)同意摩根大通的現(xiàn)貨銅ETF在紐交所群島交易所(NYSE Arca)交易。

根據(jù)摩根大通遞交的監(jiān)管文件顯示，這只新發(fā)ETF可能持有現(xiàn)貨銅6.18萬噸，相當于倫敦金屬交易所全球現(xiàn)貨銅倉儲總量的27%。

據(jù)了解，現(xiàn)貨銅ETF類似股票交易，它允許投資者不需要實物交割就可以投資現(xiàn)貨銅，同時以現(xiàn)貨銅為基礎(chǔ)資產(chǎn)，是追蹤期銅波動的金融衍生品。

摩根大通醞釀推出現(xiàn)貨銅ETF已有兩年，一直遭到美國國內(nèi)制造業(yè)反對，稱該產(chǎn)品“人為抬高銅價”，并“對美國和全球經(jīng)濟造成破壞”。因為ETF用現(xiàn)貨電解銅作擔保品，從而這部分銅從現(xiàn)貨市場流通中消失，將影響銅供應，并推升價格。

今年5月，代表銅消費者的律師事務所Vandenberg & Feliu向美國證券交易委員會發(fā)函稱，銅ETF對銅市場的影響堪比1995年~1996年日本住友商社的銅期貨交易丑聞。

除了銅之外，黃金、白銀、鈀等貴金屬現(xiàn)貨ETF近年來非常成功，但銅ETF能否復制上述品種的成功，仍然有待觀察。此前，由ETF證券和德意志銀行兩年前在歐洲發(fā)起的現(xiàn)貨銅ETF表現(xiàn)平平，ETF證券的ETF僅持有3427噸現(xiàn)貨銅。但摩根大通的銀行家們相信，這一產(chǎn)品將在美國獲得成功，因為美國大型資產(chǎn)管理公司現(xiàn)有的商品投資渠道有限。

多年來，摩根大通沿著銅業(yè)上中下游產(chǎn)業(yè)鏈精心布局。目前，摩根大通在倫敦金屬交易所的股權(quán)為10.9%，是其最大股東。在2010年，摩根大通醞釀推出現(xiàn)貨銅ETF時，曾擁有倫敦金屬交易所35萬噸的銅庫存中的50%~80%。當年7月，摩根大通以17億美元收購RBS Sempra商品公司，控制了倫敦金屬交易所全球四大基本金屬倉儲商之一。除了控制倉儲公司之外，世界前十大銅礦背后，或多或少都烙上了摩根大通的印跡。