部分機(jī)械行業(yè)將復(fù)蘇性增長

       目前，與機(jī)械行業(yè)密切相關(guān)的主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)工業(yè)增加值同比增速和固定資產(chǎn)投資增速均已出現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，通脹水平也重新回到了2%左右。我們認(rèn)為，2013年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)房地產(chǎn)和汽車的帶動下將進(jìn)入新一輪上升周期?？紤]到過去10多年里主要工業(yè)部門如電力、煤炭、水泥、鋼鐵等產(chǎn)能均已實現(xiàn)較大規(guī)模的擴(kuò)張，我們認(rèn)為在新的經(jīng)濟(jì)上升周期中經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)對主要工業(yè)部門的拉動作用將趨弱，進(jìn)而對服務(wù)于各工業(yè)部門的機(jī)械工業(yè)的拉動作用不會太強(qiáng)。因此，我們預(yù)計機(jī)械行業(yè)2013年的收入增速在15%左右。
    　2013年我們的目光將重回周期，在過去兩年中備受經(jīng)濟(jì)周期擠壓的那些強(qiáng)周期的機(jī)械設(shè)備公司，如工程機(jī)械、機(jī)床、工業(yè)用電氣設(shè)備、主要用于工業(yè)領(lǐng)域的節(jié)能減排設(shè)備等。這些領(lǐng)域的需求將有不同程度的恢復(fù)，他們中的佼佼者也將成為我們的關(guān)注重點(diǎn)。
  　  機(jī)械行業(yè)主要子行業(yè)中，工程機(jī)械預(yù)計主要產(chǎn)品挖掘機(jī)和裝載機(jī)2013年銷量增幅在5%左右；機(jī)床行業(yè)有望于2013年下半年滯后于工程機(jī)械復(fù)蘇；重礦機(jī)械由于整體周期偏后，預(yù)計2013年仍將面臨壓力。2013年電源建設(shè)中，火電、水電投資將平穩(wěn)增長；電網(wǎng)建設(shè)中，智能終端招標(biāo)難有增量，智能變電站建設(shè)占比過半，傳統(tǒng)輸變電投資趨穩(wěn)，特高壓有望突破；工業(yè)用電氣設(shè)備和節(jié)能減排設(shè)備有望隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。鐵路設(shè)備板塊將延續(xù)當(dāng)前的增長恢復(fù)走勢。