11月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)分析及后市預(yù)測(cè)

　　11月份國(guó)內(nèi)鋼市整體呈震蕩上漲的走勢(shì)。上旬，三中全會(huì)帶來(lái)政策改善預(yù)期，市場(chǎng)資源壓力不大，鐵礦石、鋼坯等原料價(jià)格持續(xù)攀升，期貨價(jià)格震蕩走高，推動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼市整體走高。中旬，三中全會(huì)閉幕未給鋼鐵行業(yè)帶來(lái)明確利好信號(hào)，期貨再度趨弱，經(jīng)過(guò)一波拉漲后下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，多數(shù)地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格小幅回調(diào)。截止20日，上海市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3580-3660元/噸，較上月末上漲140-160元/噸，山東市場(chǎng)價(jià)格3600-3620元/噸，較上月末上漲70元/噸；上海市場(chǎng)厚規(guī)格熱卷價(jià)格3460-3480元/噸，較上月末上漲20元/噸，山東市場(chǎng)價(jià)格3490-3520元/噸，較上月末上漲10元/噸；華東市場(chǎng)中板價(jià)格3420-3450元/噸，較上月末基本持平；華東市場(chǎng)H型鋼中小規(guī)格價(jià)格3460-3480元/噸，普通大規(guī)格價(jià)格3550-3580元/噸，較上月末上漲30-50元/噸；山東市場(chǎng)齒輪鋼價(jià)格3950-3970元/噸，較上月末下跌10元/噸。

　　二、市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　10月份宏觀數(shù)據(jù)持穩(wěn)，通脹小幅上升，工業(yè)數(shù)據(jù)略有改善，但基建和房地產(chǎn)投資近月開始呈現(xiàn)放緩跡象。10月份粗鋼日均產(chǎn)量209.9萬(wàn)噸，后期或?qū)⑿》厣Ｐ枨蟮緛?lái)臨，鋼材去庫(kù)存或?qū)⒅鸩浇Y(jié)束。原料市場(chǎng)穩(wěn)中有升，鋼價(jià)成本支撐力度較強(qiáng)。主導(dǎo)鋼廠對(duì)后市謹(jǐn)慎價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)。隨著天氣逐漸變冷下游需求減弱，鋼廠訂單壓力將加大。三中全會(huì)未給明年市場(chǎng)帶來(lái)利好預(yù)期，市場(chǎng)難出現(xiàn)去年囤貨待漲行情，預(yù)計(jì)隨著年底臨近資金趨緊，國(guó)內(nèi)鋼市將盤整趨弱。

　　四、影響國(guó)內(nèi)鋼市運(yùn)行的因素：

　　1、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平穩(wěn)，宏觀政策穩(wěn)中偏緊。10月份全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)9.5%，增速較上月收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)。10月份全國(guó)鐵路貨物發(fā)送量同比增長(zhǎng)6.0%，日均發(fā)送量環(huán)比增長(zhǎng)1.8%。10月CPI同比增長(zhǎng)3.2%，PPI同比降1.5%；10月份人民幣貸款增加5061億元,同比多增7億元，環(huán)比減少2809億元；顯示通脹小幅上升但仍受控，央行控制信貸投放，維持中性偏緊的貨幣政策。十八屆三中全會(huì)提出經(jīng)濟(jì)體制改革是全面深化改革的重點(diǎn)，核心問(wèn)題是處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，但未提具體的經(jīng)濟(jì)政策。

　　2、投資增速小幅回落，工業(yè)略有改善。1-10月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.1%，增速比1-9月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；已連續(xù)兩個(gè)月回落。1-10月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)19.2%，增速比1-9月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；土地購(gòu)置面積和新開工面積也顯示房地產(chǎn)投資維持在較低水平。1-10月我國(guó)交通固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)7.5%，增幅比1-9月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。1-10月全國(guó)鐵路基本建設(shè)完成投資3834.75億元，同比增長(zhǎng)5.7%，增速比1-9月回落6.8個(gè)百分點(diǎn)。按照全年5300億元目標(biāo)計(jì)算，前10月僅完成目標(biāo)的72%，后兩個(gè)月鐵路投資仍有較大增長(zhǎng)空間?？傮w來(lái)看，年底前投資增速將呈穩(wěn)中小幅回落的趨勢(shì)。

　　10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.4%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回升，為18個(gè)月以來(lái)的新高。10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.3%，較9月份上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。10月份工業(yè)用電量同比增長(zhǎng)8.5%，比9月份有所回升，創(chuàng)今年以來(lái)的次高。10月汽車產(chǎn)銷分別完成191.60萬(wàn)輛和193.26萬(wàn)輛，比上月分別下降0.6%和0.2%，比上年同期分別增長(zhǎng)20.7%和20.3%。10月份挖掘機(jī)行業(yè)銷量7537臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.7%，環(huán)比增長(zhǎng)8.9%。以上數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)仍在平穩(wěn)復(fù)蘇，但隨著投資增速的放緩，未來(lái)幾個(gè)月制造業(yè)增速難有大的提高。

　　3、粗鋼產(chǎn)量小幅回落，后期或?qū)⒂兴厣?guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月份國(guó)內(nèi)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為6508萬(wàn)噸、5875萬(wàn)噸和9281萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)9.2%、7.7%和12.3%；粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為209.9萬(wàn)噸和299.4萬(wàn)噸，環(huán)比分別下降3.7%和4%。鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全國(guó)粗鋼日產(chǎn)為214.4萬(wàn)噸，旬環(huán)比漲2.18%。受前期利潤(rùn)下滑以及環(huán)保壓力影響，10月以來(lái)鋼廠尤其是北方鋼廠檢修減產(chǎn)明顯增多，從而導(dǎo)致粗鋼產(chǎn)量下滑，緩解了市場(chǎng)的供給壓力。11月份，雖然部分鋼廠進(jìn)入年度檢修，但隨著鋼價(jià)反彈部分停產(chǎn)鋼廠開工意愿上升，預(yù)計(jì)后期鋼鐵產(chǎn)量將有所回升。

　　4、原料市場(chǎng)穩(wěn)中有升，成本支撐力度較強(qiáng)。11月份鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中上漲，截至18日，62%進(jìn)口礦普氏價(jià)格指數(shù)報(bào)價(jià)136.75美元/噸，比9月底的132.25美元上漲4.5美元；山西二級(jí)冶金焦主流出廠1170元/噸，較10月底上漲30元/噸。10月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石6783萬(wàn)噸，同比增加20.2%，環(huán)比減少9.1%；當(dāng)月鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為128.6美元/噸，環(huán)比增加2.4美元/噸。近期，鋼價(jià)回升加上北方鋼廠冬儲(chǔ)備貨需求釋放，預(yù)計(jì)鐵礦石及焦炭?jī)r(jià)格將高位運(yùn)行。

　　5、需求淡季來(lái)臨，鋼材去庫(kù)存或?qū)⒅鸩浇Y(jié)束。截止11月15日，全國(guó)主要市場(chǎng)五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存量為1366.74萬(wàn)噸，較上周末減少6.36萬(wàn)噸，較去年同期增加69.29萬(wàn)噸。其中螺紋鋼庫(kù)存總量為523.46萬(wàn)噸，較上周減少4.18萬(wàn)噸，較去年同期增加6.45萬(wàn)噸；線材庫(kù)存總量為132.01萬(wàn)噸，較上周減少1.34萬(wàn)噸，較去年同期增加3.03萬(wàn)噸；熱軋庫(kù)存總量為399.39萬(wàn)噸，較上周增加0.17萬(wàn)噸；冷軋庫(kù)存總量為160.20萬(wàn)噸，較上周減少0.56萬(wàn)噸；中板庫(kù)存總量為151.68萬(wàn)噸，較上周減少0.45萬(wàn)噸。全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存本周降幅明顯趨緩，螺紋和線材庫(kù)存周降幅僅為0.79%和1.04%。隨著天氣變冷，全國(guó)鋼市需求進(jìn)入消費(fèi)淡季，鋼材庫(kù)存將逐步轉(zhuǎn)入上升通道。

　　6、主導(dǎo)鋼廠價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)。隨著年底臨近市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，鋼廠面臨銷售、庫(kù)存、資金等諸多壓力，在定價(jià)上以暗降、優(yōu)惠、補(bǔ)差等形式，吸引貿(mào)易商和終端用戶訂購(gòu)。寶鋼12月份板材價(jià)格維持平盤，對(duì)部分產(chǎn)品給予優(yōu)惠，個(gè)別品種越早簽訂合約享有越大的優(yōu)惠；武鋼12月份價(jià)格政策則為明降，分別對(duì)熱軋板卷、中板等品種下調(diào)50元/噸；首鋼價(jià)格維持平穩(wěn)。預(yù)計(jì)鞍鋼等鋼企出廠價(jià)穩(wěn)中下調(diào)的概率較大。