鐵礦石“期貨價格+基差”定價新模式開啟 打破一口價

　　
　　“基差定價在鋼鐵行業(yè)剛剛起步，國際市場黑色金屬領域尚未有權威的期貨價格。通過基差定價，改變一口定價的模式，能使整個行業(yè)的定價更加完善。”永安期貨總經理施建軍認為，有了基差定價以后，買賣雙方的定價更加自由，另外也有利于穩(wěn)定購銷關系。
　　
　　鐵礦石期貨運行平穩(wěn) 大商所開發(fā)更多衍生品工具
　　
　　自大商所鐵礦石期貨去年10月18日上市以來，一直運行平穩(wěn)，影響力顯著提升。這主要表現在：鐵礦石期貨交投較為活躍；產業(yè)客戶參與較為積極；價格發(fā)現和避險功能逐步顯現；國際影響力有所顯現。
　　
　　統(tǒng)計數據顯示，截至2014年6月底，鐵礦石期貨單邊日均成交超過20萬手，日均持倉超21萬手，日內最大成交71.72萬手，最高持倉45.84萬手；日均換手率0.84，日均短線占比60.38%。
　　
　　法人客戶、產業(yè)客戶參與熱情增加，形成了多元化的市場投資者結構。截至6月底，參與鐵礦石期貨交易的客戶總數102263戶，其中，法人客戶2002家，產業(yè)客戶393家。法人客戶日均成交占比23.57%，日均持倉占比30.29%；產業(yè)客戶成交占比14%，最高達29%，持倉占比基本一直維持在45%以上。共有34家企業(yè)申請?zhí)灼诒Ｖ担塾嬌暾?1.70萬手。套保效率也明顯提高。周套保效率由2013年的23.19%增加到2014年的62.16%；月套保效率由2013年的32.91%增加到2014年的90.33%。
　　
　　國際影響力有所顯現，規(guī)模上已遠超國際。從成交量看，是同期新加坡鐵礦石掉期和期貨的17倍和56倍，美國CME鐵礦石期貨的304倍；從持倉量看，與新加坡鐵礦石掉期的月均持倉比值由上市首月的0.23提高至目前的1.76。
　　
　　目前，已有期貨公司探索鐵礦石“套期保值貸款”業(yè)務，通過為企業(yè)抵押給銀行的鐵礦石做相應的套保操作，降低銀行貸款風險、提高企業(yè)貸款比例。
　　
　　大商所相關負責人稱，作為重點的戰(zhàn)略品種，大商所正在進一步做深、做細、做全鐵礦石期貨品種，探討開發(fā)鐵礦石相關的衍生品工具，包括掉期、期權，以及探索以指數為標的的工具，以鐵礦石衍生工具完善為抓手讓更多的企業(yè)更加真正有效地參與市場，使鐵礦石期貨價格成為能夠代表國際市場真正需求的國際價格。
　　
　　值得一提的是，去年10月大商所推出鐵礦石期貨之后，中國版鐵礦石掉期也有望在本月上線交易，作為全球最大鐵礦石消費國，中國又增加了新的風險管理和增加定價話語權的工具。
　　
　　正如杜雙華所說：“正因有了我們今天這第一次實驗和起步，以后將會有越來越多的朋友們去了解它、接受它、推廣它。不光是在鐵礦石貿易上，或許在煤焦鋼、在整個行業(yè)鏈上都會陸續(xù)出現基差點價的模式。”