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2019年第11周(2019年3月11日至2019年3月15日)，機械設(shè)備行業(yè)跑贏大盤，在所有行業(yè)中表現(xiàn)中等，周累計超額收益為1.92%。2019年至今機械設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)中等，累計超額收益8.00%。
“機械工業(yè)行業(yè)周報：十年巨變，再談工程機械國產(chǎn)化。”由中國機電產(chǎn)品交易網(wǎng)（簡稱機電網(wǎng)）小編整理發(fā)布。如需要轉(zhuǎn)載，請注明文章來源，更多關(guān)于機電行業(yè)資訊，請點擊關(guān)注：中國機電產(chǎn)品交易網(wǎng) 機電信息
十年巨變,再談工程機械國產(chǎn)化。
挖掘機作為“工程機械之王”，是工程機械中尚未實現(xiàn)完全國產(chǎn)化的子品種，我們認(rèn)為除了設(shè)備本身對于性能的嚴(yán)苛要求形成了較高的技術(shù)和工藝壁壘，關(guān)鍵供應(yīng)鏈長期被外資壟斷、卡特小松等全球最知名工程機械巨頭長期形成的品牌溢價也是核心原因。根據(jù)工程機械協(xié)會統(tǒng)計，2009年外資品牌占挖掘機市場75%的份額，國產(chǎn)品牌占比最高的三一重工僅有6.5%的占有率，然而時至今日，2019年1—2月國產(chǎn)品牌占有率已經(jīng)達到了56%，總體提升了約31%，其中僅三一重工就提升了21%，到了27.50%的市占率，是挖機主機國產(chǎn)化的主要貢獻者。
尤其在2019年1—2月份，三一重工的市占率比去年同期提升了近7%，我們認(rèn)為三一重工等國產(chǎn)品牌市場競爭力迅猛提升體現(xiàn)的是：1)挖機下游用戶專業(yè)化和理性化，已經(jīng)告別了“迷信外資”的時代：從07年國產(chǎn)挖機批量問世至今已經(jīng)經(jīng)歷了兩個完整換機生命周期,客戶對于國產(chǎn)品牌從陌生到熟悉再到信賴，三一重工具有很強的服務(wù)競爭力；2)從“交學(xué)費”到獨占鰲頭，贏得戰(zhàn)略產(chǎn)品攻堅戰(zhàn)：三一重工持續(xù)推動大型挖掘機產(chǎn)品發(fā)展，這塊細分市場是卡特小松等全球巨頭主要利潤來源，具有高單價、高附加值的特點，在多年投入后，公司的大挖產(chǎn)品市占率不斷提高，贏得了客戶的廣泛認(rèn)可；3)國產(chǎn)供應(yīng)鏈的突破：挖掘機的兩大核心零部件是發(fā)動機和液壓件，其中長期被日本和德國壟斷的液壓件供應(yīng)往往成為限制國產(chǎn)品牌放量的主要因素。在18年來恒立液壓的挖機液壓件逐漸成熟，為國產(chǎn)主機品牌提供了質(zhì)量可靠、供應(yīng)充足的“中國芯”，助力主機廠實現(xiàn)市占率的趕超。
此外，在“貿(mào)易戰(zhàn)”的大背景下，我們認(rèn)為設(shè)備和關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化已經(jīng)成為國內(nèi)主流社會輿論的共識，工程機械國產(chǎn)化的浪潮有望進一步加速。我們認(rèn)為更為重要的是，三一重工和恒立液壓在大型挖機主機和液壓件上形成的突破，不僅在產(chǎn)品價值量和附加值上有了較大的提升，更是日后可以在世界市場向卡特彼勒、川崎等巨頭發(fā)起挑戰(zhàn)的重要突破，打開了長期空間的天花板。
根據(jù)國家統(tǒng)計局，2月基建投資(不含電力)累計同比增速為4.3%，延續(xù)自2018年9月以來的回升態(tài)勢。由于投資數(shù)據(jù)公布時間滯后于工程機械協(xié)會公布挖機銷量的時間(挖機銷量數(shù)據(jù)一般為月初公布)，我們認(rèn)為2月基建投資數(shù)據(jù)佐證了2019年1—2月國內(nèi)挖機銷量增長的動因。同時我們認(rèn)為，如果3月天氣轉(zhuǎn)好，將有利于工程開工率回升，我們預(yù)計3月挖機銷量有望繼續(xù)高增。
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