日前,工程機(jī)械板塊拉升,三一重工漲超7%,再創(chuàng)歷史新高;柳工、恒立液壓、徐工機(jī)械等漲幅居前。
工程機(jī)械指數(shù)突破10000點(diǎn)大關(guān)。這背后,有怎樣的邏輯呢?
2020年中國(guó)挖掘機(jī)銷(xiāo)售火爆是帶動(dòng)板塊上漲的重要因素之一。
根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2020年1—12月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè),共計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)械產(chǎn)品327605臺(tái),同比漲幅39.0%。
其中,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量292864臺(tái),同比漲幅40.1%;出口銷(xiāo)量34741臺(tái),同比漲幅30.5%。
2020年12月,共計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)械產(chǎn)品31530臺(tái),同比漲幅56.4%。
其中,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量27319臺(tái),同比漲幅58.5%。出口銷(xiāo)量4211臺(tái),同比漲幅44.4%。
挖掘機(jī)高景氣行情或能持續(xù)到2022年
有證券公司認(rèn)為,后疫情時(shí)代需求強(qiáng)勁,工程機(jī)械行業(yè)高景氣度有望持續(xù)至2022年。
疫情沖擊之后,國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)顯示強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭,4月份以來(lái),挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比增速均超過(guò)50%。2016年以來(lái)的本輪復(fù)蘇周期持續(xù)性和復(fù)蘇強(qiáng)度均遠(yuǎn)超市場(chǎng)此前預(yù)期。
在新增需求、存量更新和出口需求支撐下,預(yù)計(jì)本輪挖掘機(jī)復(fù)蘇周期將持續(xù)至2022年——2021年及2022年挖掘機(jī)銷(xiāo)量分別達(dá)到36.04萬(wàn)臺(tái)、37.84萬(wàn)臺(tái),同比增速分別為10%、5%。
有國(guó)際金融公司預(yù)計(jì),2021年挖掘機(jī)銷(xiāo)量達(dá)36萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)10%:
挖掘機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。受益于工程量需求穩(wěn)定、海外出口增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)性替代加速,我們預(yù)計(jì)2021年我國(guó)挖掘機(jī)銷(xiāo)量有望增長(zhǎng)10%至36.3萬(wàn)臺(tái)。分析認(rèn)為,2020年中挖成為增長(zhǎng)主力,長(zhǎng)期看結(jié)構(gòu)升級(jí)機(jī)遇不容忽視:
國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量分噸位看,2020年大挖(≥28.5t)/中挖(18.5~28.5t)/小挖(<18.5t)銷(xiāo)量分別為3.8/7.7/17.7萬(wàn)臺(tái),同比增速28%/50%/39%。自7月份以來(lái),中挖顯著跑贏其他噸位產(chǎn)品,11-12月連續(xù)翻翻增長(zhǎng)。中挖在2020年相對(duì)保持較高增速,主要受益于房地產(chǎn)和基建投資拉動(dòng),以及對(duì)裝載機(jī)的替代效應(yīng)。遠(yuǎn)期來(lái)看,小挖(含微挖)受益機(jī)器換人、農(nóng)機(jī)替代等結(jié)構(gòu)性因素,我們預(yù)計(jì)保有量有較大提升空間。
國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)龍頭國(guó)際地位提升
有國(guó)際金融公司認(rèn)為,2020年,國(guó)產(chǎn)核心主機(jī)廠全球地位提升。
從國(guó)際排名來(lái)看,根據(jù)Yellow Table統(tǒng)計(jì),2017-2019年全球工程機(jī)械前50強(qiáng)中,中國(guó)企業(yè)份額分別為14.0%、16.0%、18.4%。2019年徐工集團(tuán),三一重工及中聯(lián)躋身前十強(qiáng)。2020年,全球工程機(jī)械市場(chǎng)下滑嚴(yán)重,國(guó)產(chǎn)企業(yè)搶得先機(jī)。截至2021年1月11日,彭博一致預(yù)期顯示2020年卡特彼勒、約翰迪爾、沃爾沃、小松、日立收入分別同比下降23%/9%/9%/14%/3%。
據(jù)此,預(yù)計(jì)2020年三一集團(tuán)、徐工集團(tuán)收入規(guī)模有望升至全球第三、第四名,中聯(lián)重科排名也有望繼續(xù)上升。