隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量在全球范圍內(nèi)的比重越來越大,中國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃也不斷吸引著海外市場(chǎng)的目光,因?yàn)槠浒l(fā)展戰(zhàn)略、目標(biāo)和重點(diǎn)關(guān)系到未來的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于大宗商品而言,中國(guó)“十三五”規(guī)劃涉及未來五年甚至更長(zhǎng)時(shí)間需求端的變動(dòng)趨勢(shì),其中銅等工業(yè)原材料需求已經(jīng)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入減速換擋期和結(jié)構(gòu)調(diào)整之后增速明顯放緩。對(duì)于金融衍生品而言,“十三五”規(guī)劃在資本市場(chǎng)的定調(diào)也非常重要,尤其是對(duì)外開放。
目前國(guó)內(nèi)尚缺乏商品期權(quán),因此在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理這塊還有很大的發(fā)展空間,海外金屬期權(quán)正不斷拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng),例如芝商所銅期權(quán)(交易代碼:HX)不斷受到國(guó)內(nèi)企業(yè)的青睞。
參與COMEX銅產(chǎn)品交易的包括商業(yè)套期保值者、對(duì)沖基金和CTA(商品交易顧問)、銀行、經(jīng)紀(jì)商和FCMs(CFTC認(rèn)可的期貨期權(quán)經(jīng)濟(jì)商)、自營(yíng)交易公司和個(gè)人交易者。為了滿足商業(yè)套保需要,COMEX推出了兩種基于每月平均價(jià)的新型銅產(chǎn)品:銅日歷掉期期貨和銅平均價(jià)期權(quán)。
從中國(guó)金融改革的角度來看,未來中國(guó)金融市場(chǎng)加大對(duì)外開放力度有利于國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)相互融合,更加便利國(guó)內(nèi)外相關(guān)的實(shí)體企業(yè)運(yùn)用期權(quán)等金融衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,因此,芝商所銅期貨期權(quán)在國(guó)內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方面有較大發(fā)展空間。
十八屆五中全會(huì)提出,堅(jiān)持開放發(fā)展,必須順應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)深度融入世界經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì),奉行互利共贏的開放戰(zhàn)略,發(fā)展更高層次的開放型經(jīng)濟(jì),積極參與全球經(jīng)濟(jì)治理和公共產(chǎn)品供給,提高我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)治理中的制度性話語權(quán),構(gòu)建廣泛的利益共同體。開創(chuàng)對(duì)外開放新局面,必須豐富對(duì)外開放內(nèi)涵,提高對(duì)外開放水平,協(xié)同推進(jìn)戰(zhàn)略互信、經(jīng)貿(mào)合作、人文交流,努力形成深度融合的互利合作格局。完善對(duì)外開放戰(zhàn)略布局,推進(jìn)雙向開放,支持沿海地區(qū)全面參與全球經(jīng)濟(jì)合作和競(jìng)爭(zhēng),培育有全球影響力的先進(jìn)制造基地和經(jīng)濟(jì)區(qū),提高邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)發(fā)展水平。
全會(huì)提出了全面建成小康社會(huì)新的目標(biāo)要求有一條就是,產(chǎn)業(yè)邁向中高端水平,消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)明顯加大,因此過去工業(yè)制造業(yè)和基建投資增速會(huì)有所放緩,但效率會(huì)提高。全會(huì)提出,構(gòu)建產(chǎn)業(yè)新體系,加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó),實(shí)施《中國(guó)制造2025》,實(shí)施工業(yè)強(qiáng)基工程,培育一批戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),開展加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)行動(dòng)。
全會(huì)還提出,堅(jiān)持綠色發(fā)展,必須堅(jiān)持節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的基本國(guó)策,加快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì),形成人與自然和諧發(fā)展現(xiàn)代化建設(shè)新格局,推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè),為全球生態(tài)安全作出新貢獻(xiàn)。全面節(jié)約和高效利用資源,樹立節(jié)約集約循環(huán)利用的資源觀,建立健全用能權(quán)、用水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)初始分配制度,推動(dòng)形成勤儉節(jié)約的社會(huì)風(fēng)尚。
從銅消費(fèi)的趨勢(shì)來看,在2003年中國(guó)城鎮(zhèn)化和工業(yè)化大力發(fā)展之際,中國(guó)銅消費(fèi)往往是粗放型、毫無節(jié)制的,而到了2015年,中國(guó)基本上進(jìn)入了工業(yè)化后期,城鎮(zhèn)化也到了一定的階段,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大框架基本完善,因此中國(guó)對(duì)銅消耗強(qiáng)度會(huì)下降,提高銅使用效率是重點(diǎn)。從這個(gè)角度來看,未來銅價(jià)(38590,90.00,0.23%)不大可能大幅上漲,價(jià)格波動(dòng)也會(huì)相應(yīng)趨穩(wěn),企業(yè)對(duì)銅價(jià)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求也逐漸穩(wěn)定。