2016年的鋼材價格連續(xù)出現(xiàn)暴漲，由去年的最低值開始起步，各成材累計暴漲力度均超千元還有余。而運行至目前，無論是原料端、鋼廠成本端以及成材運行端，鋼價已完成全面抬漲操作，鋼市重心已全面調(diào)高。從后期來看，鋼價在暴漲過程中也滋生了部分泡沫，后期或有擠壓風(fēng)險，但空間不大。因為此波鋼價暴漲符合經(jīng)濟增長周期性規(guī)律，同時經(jīng)濟增長態(tài)勢的暗中啟動以及低庫存常態(tài)化局勢將成為支撐鋼價下方的有力因素。
我國經(jīng)濟增長企穩(wěn)回升 鋼價暴漲符合周期性規(guī)律
從改革開放以來，我國經(jīng)濟增長的周期性效應(yīng)來看，我國經(jīng)濟增長基本保持十年一個周期的輪回。一方面，我國經(jīng)濟增速的變化與政治高度相關(guān)，十年一個周期與政府高層的換屆更替周期一致，同時也脫離不了世界經(jīng)濟增長周期的桎梏。1990年到1999年，歷時9年時間，我國經(jīng)濟增長從低位啟動，在1992年GDP增速達(dá)到峰值為14.2%，是改革開放以來的次最高值，1999年，經(jīng)濟增長回落到周期的波谷，為7.6%。而國內(nèi)鋼材價格第一波的暴漲從1992年底開始，用時半年，螺紋鋼的價格由1800元漲到3600元。
隨后從1999年到2009年，歷時10年左右時間，經(jīng)濟增長低位啟動，在2007年達(dá)到經(jīng)濟增長的波峰為14.16%。國內(nèi)鋼價第二波的暴漲從2000年3月開始，用時兩個月，螺紋鋼從1900元漲到3200元。而第三波的暴漲是從2007年底開始，螺紋鋼從3800元漲到5600元，用時半年，這個應(yīng)該說也受益于08年奧運會的帶動。
2008年后我國經(jīng)濟增速開始回落，2008-2014年中除2010年經(jīng)濟增長保持在10%以上外，其余年份GDP增速保持在了7%左右，而進入2015年以后，GDP增速降至了7%以下，2016年我國更是將全年的GDP增長目標(biāo)調(diào)至7%以下。而2016年一季度我國經(jīng)濟增長出現(xiàn)企穩(wěn)回升信號。其中一季度天量的信貸投放使得經(jīng)濟的企穩(wěn)回升得到落實，一般情況下，信貸的數(shù)據(jù)表現(xiàn)要提前于GDP兩個月左右，而固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、社會用電水平以及出口增速等也呈現(xiàn)回升，顯現(xiàn)出我國經(jīng)濟增長實則也已在低位暗中啟動，鋼材價格的暴漲也就絕非空穴來風(fēng)，從歷史規(guī)律來看，也基本與我國經(jīng)濟增長的周期性發(fā)展相符合。
近年鋼市低庫存常態(tài)化 體量優(yōu)勢在2016年集中爆發(fā)
今年鋼價能夠暴漲離不開市場近幾年來持續(xù)加劇的低庫存優(yōu)勢。隨著行業(yè)性利潤空間收窄，鋼廠直供力度逐步加大，鋼貿(mào)商代理環(huán)節(jié)多層級的營銷縮減，而托盤以及信貸資金的受限也使得商家對于用資金壓貨的行為在大面積減少，也就形成了鋼材行業(yè)近幾年較為常見的低庫存、零庫存的操作現(xiàn)象。據(jù)監(jiān)測顯示，2015年的年底，國內(nèi)鋼材庫存達(dá)到了近七年低點，其中建筑鋼材庫存最低是達(dá)到361.2萬噸，熱軋卷板、冷軋卷板和中厚板也相繼在去年年初和今年年初達(dá)到低值。鋼廠的限產(chǎn)、減產(chǎn)以及檢修在國內(nèi)鋼價持續(xù)創(chuàng)新低的情勢下也大面積展開，使得春節(jié)前后無論是鋼貿(mào)商自發(fā)性地減量代理亦或是鋼廠主動性的減少投放，均形成了整體資源在春節(jié)前的偏低現(xiàn)象。各成品材主要地區(qū)資源存量相對較少，缺貨、斷檔以及規(guī)格加價混亂等在多城市多品種上演，到發(fā)稿時，市場的缺貨現(xiàn)象依然在延續(xù)。資源的緊俏結(jié)合我國經(jīng)濟增長在今年一季度的低位企穩(wěn)以及大宗商品的持續(xù)放量飆升和唐山世園會的階段性炒作，使得鋼市低庫存的優(yōu)勢在2016年爆發(fā)，成為助力鋼價持續(xù)飆升的最有力因素。
鋼廠價格全面大漲接棒 成材重心已全面上移
2016年春季鋼材價格的持續(xù)性暴漲除了在整體經(jīng)濟企穩(wěn)回升的利好、礦價的大幅推高以及成材的低庫存效應(yīng)支撐外，國內(nèi)大中型鋼企出廠價格的連續(xù)上調(diào)也給火熱的鋼市繼續(xù)增溫，寶鋼、武鋼、鞍鋼、河鋼等一線鋼價4、5月份持續(xù)上漲，且幅度均保持在300元以上，部分調(diào)價更是超過了800元，這給予了市場非常強烈的預(yù)漲信號，使得市場的推漲義無反顧。而鋼企全面漲價也將市場的成本重心抬至高位，整體調(diào)高了現(xiàn)貨價格的運行重心。
另外，鋼廠價格的全面大漲除了受到原料大幅拉升、成材價格暴漲影響，也與其自身普通材產(chǎn)量下降，品種鋼增量的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化有關(guān)，對于流通環(huán)節(jié)資源的投放量實則出現(xiàn)了明顯的下滑，普通材等大陸貨資源正逐漸向品種鋼傾斜，部分品種鋼資源目前如果加價超不過200元，就當(dāng)普板銷售，目前這種趨勢與國家產(chǎn)品政策的調(diào)整相一致，也與我國鋼材產(chǎn)品不斷高端化的目標(biāo)相同。
