五月
鋼價撲朔迷離，已暴跌超過14%
‘鋼價的小船，說翻就翻了’，進(jìn)入5月份以來，國內(nèi)鋼價在掙扎中大幅走跌接近500元/噸，跌幅達(dá)14.24%，隨著供應(yīng)量不斷增加及下游需求季節(jié)性不斷疲軟，下跌趨勢短期內(nèi)還難以改善。分析師表示，雖然供需格局正在逆轉(zhuǎn)，但短期市場資源仍處在歷史低位水平，只要市場心態(tài)能穩(wěn)定下來，關(guān)注點(diǎn)重返供需基本面上來，對于未來鋼價走勢也不必過于悲觀。
鋼價下跌至此，市場表現(xiàn)卻仍舊是撲朔迷離一般，并沒有出現(xiàn)明確的方向，幾乎都是依靠市場情緒在調(diào)整，仍舊處于脫離供需基本面的‘游蕩’之中。期鋼市場游資的撤離，宏觀經(jīng)濟(jì)面回歸正常渠道，相信接下來的市場，‘炒作’意味將緩解。
粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，供應(yīng)壓力降逐步顯現(xiàn)
前期鋼價持續(xù)暴漲，引發(fā)的鋼廠激情復(fù)產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到階段性頂點(diǎn)，統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份我國粗鋼日均產(chǎn)量增加至231.4萬噸，創(chuàng)歷史新高，繼續(xù)澆滅鋼市僅存的暴躁拉漲熱情，將市場從‘過熱’的市場炒作泥潭中強(qiáng)行拉上岸，浮出水面，有些人賺了，更多的抄底者欲哭無淚。隨著后期新增產(chǎn)量資源持續(xù)發(fā)往市場，不僅僅在心態(tài)上增加，實際供應(yīng)增壓已經(jīng)傳導(dǎo)至各個市場，對鋼價形成持續(xù)性壓制。
在全國大唱側(cè)供給改革，鋼鐵、焦煤等嚴(yán)重過剩行業(yè)大力度去產(chǎn)能的大環(huán)境下，我國粗鋼產(chǎn)量不減反增，佐證了在獲利階段、特別是近些年來罕見的巨額利潤階段，冒大不韙增產(chǎn)者眾，也說明行政手段減產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)愈來愈發(fā)達(dá)的背景下難以收效。市場利益性結(jié)構(gòu)調(diào)整才是一切產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的源動力，側(cè)供給改革，還是交給市場去配置為好，行政更加應(yīng)該做的是管住好自己的手，不要亂幫、亂推，做好服務(wù)引導(dǎo)。諸如強(qiáng)制當(dāng)?shù)仄髽I(yè)使用本地鋼材、連年大額財政補(bǔ)貼虧損鋼企完全是‘作亂’鋼鐵行業(yè)的最大額黑手。
社會庫存底部回升，然短期資源依舊偏緊
鋼價暴跌以來，一方面是終端采購在‘買漲不買跌’心理影響下按需采購，不再備貨；一方面是南方持續(xù)梅雨季節(jié)導(dǎo)致的剛性需求下降，第三個方面則是中間商操作由此前的補(bǔ)庫采購轉(zhuǎn)為主動去庫存，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場各個環(huán)節(jié)的鋼鐵需求持續(xù)大幅降低，另外隨著代理大戶訂單資源逐步到市，國內(nèi)鋼材市場社會庫存已經(jīng)連續(xù)三周回升至938萬噸，較上月同期降低23.3%，同比2015年同期下降29.3%，現(xiàn)貨市場庫存仍處在歷史低位水平，市場資源偏緊格局暫時未明顯改變。
鋼價的暴跌已經(jīng)使得大部分‘轉(zhuǎn)頭’靈活的電爐型鋼廠快速減產(chǎn)，市場實際供應(yīng)增加的壓力并不明顯，暫時還局限于心態(tài)上的壓制，就最近幾周的社會庫存回升力度較弱來看，鋼貿(mào)商拿貨熱情偏低，市場在短期內(nèi)仍將表現(xiàn)為資源偏緊，不過雨季中的需求同步回落之下，鋼價一時之間仍難以尋到著力點(diǎn)。
鋼材出口受到罕見制約，后期或繼續(xù)回落，進(jìn)一步加大內(nèi)銷壓力
在內(nèi)需受到雨季影響下降的同時，我國鋼材出口壓力明顯增大，統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，4月份我國鋼材出口總量降至908萬噸，月環(huán)比下降9.02%，較去年同期僅增加6.3%，歐美等我國鋼材主要貿(mào)易對象國不斷加大對中國鋼材出口限制，致使我國鋼材外貿(mào)環(huán)境日益惡化是造成出口回落的原因之一，當(dāng)然4月份鋼價暴漲國內(nèi)銷售利潤遠(yuǎn)大于廠商出口利潤，出口意愿轉(zhuǎn)弱也是4月份鋼材出口減少的原因之一。
今年以來，歐美等國家和地區(qū)在不斷加大對我國鋼材出口雙反力度的同時，正在連續(xù)采取更加果斷的手段和政策限制中國鋼材出口，近期G7成員國更是會議確定集體反對中國自動獲取市場經(jīng)濟(jì)的低位，理由就是中國在世界范圍內(nèi)傾銷鋼鐵產(chǎn)品，導(dǎo)致相關(guān)國家鋼鐵行業(yè)利益嚴(yán)重受損，我國出口至歐美等國的鋼材量相對有限，擔(dān)憂的是歐美此種做法在全球范圍內(nèi)蔓延，特別是東南亞、中東、日韓等國效仿將是災(zāi)難性的。可以想象，未來我國鋼材出口難度將進(jìn)一步加大，國內(nèi)廠商需要提前布局新的市場進(jìn)行應(yīng)對，否則龐大的鋼材外銷轉(zhuǎn)內(nèi)銷，造成的供應(yīng)壓力將急劇上升。
后期鐵礦石或繼續(xù)回調(diào)，對成材支撐力度減弱
前期鋼價暴漲、鋼廠產(chǎn)量快速提升，使得鐵礦石等需求大增，刺激國際礦企紛紛增產(chǎn)并加大向中國的鐵礦石輸出，導(dǎo)致我國鐵礦石庫存高位難降，截止到本周，我國主要港口鐵礦石庫存接近億噸高位。而鋼廠方面在面對鋼價暴跌以及需求淡季來臨的雙重壓制下，后期生產(chǎn)必然呈現(xiàn)‘弧頂’下降態(tài)勢，鋼廠從五月開始進(jìn)入減產(chǎn)渠道是大概率事件，將對鐵礦石需求、采購形成壓制。
因此，后期鐵礦石市場價格繼續(xù)沖高的可能性不大，在鐵礦石供應(yīng)壓力高位及鋼廠采購謹(jǐn)慎的情況下，預(yù)計礦價還有一定回落空間，降低對成材的價格支持力度。
