進入2016年以來,中國
鋼材價格在震蕩中大幅揚升,與前期低點比較,螺紋鋼、熱軋板等主要鋼材價格漲幅普遍超出5成,預計今年全國鋼材平均價格將會高出上年水平。分析鋼材價格大 幅上漲原因,主要在于前期鋼材價格持續(xù)跌落,低于其中位成本,致使許多鋼鐵企業(yè)利潤急劇下滑,甚至出現(xiàn)嚴重虧損,價值規(guī)律法則迫使高成本鋼鐵企業(yè)縮減產(chǎn) 量,或者是暫停生產(chǎn)。受其影響,鋼材市場供求關系逐步改善,最終推動鋼材價格觸底回升。而有關部門高調鋼鐵去產(chǎn)能,雖然也有一定作用,但并非主要因素,這 是一個基本判斷。
既然中位成本是維系鋼材價格之錨,成為多空雙方博弈市場最為重要邊界,那么,今后中國鋼材價格形勢,當然要受制于其增減趨勢。而現(xiàn)有情況表明,如不出現(xiàn)大的意外,今后中國鋼材成本多數(shù)要素都趨向揚升,從而產(chǎn)生中國鋼材價格重大影響。
冶煉原料、動力成本趨向揚升。進 入2016年后,重要大宗商品中價格漲幅最大的首推鐵礦石。據(jù)花旗銀行測算,截至8月中旬,今年鐵礦石價格上漲約有5成,遙遙領先其它大宗商品。石油價格 漲幅雖然落后,但今年以來亦上漲了3成左右。其它如焦炭價格、海運費用等也都不小幅度的上漲。從今后的發(fā)展趨勢來看,因為多種因素影響,尤其是國際市場中 國需求依然強勁,未來鐵礦石和油氣價格將相對高位運行,甚至還有一定上漲空間。其中鐵礦石價格超出50美元/噸,明顯高出上年平均價格。上述商品價格及費 用的上漲,勢必提高鋼鐵企業(yè)的冶煉原料和能源動力的購進成本。隨著前期低價購進原材料和能源的消耗完畢,鋼鐵企業(yè)將開啟冶煉原料和能源動力成本的上升周 期。
環(huán)保成本趨向揚升。今 年上半年中國鋼鐵去過剩產(chǎn)能進程不太理想。據(jù)有關資料,截至7月底全國鋼鐵去產(chǎn)能,僅完成全年目標任務的47%。其中鋼鐵大省河北省則不到目標任務的 35%,超過10個省份化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作尚未實質性啟動。這種局面令主管部門很沒面子,為此國家有關部門連發(fā)出去產(chǎn)能“軍令”,派出多個督察組“抽鞭 子”強化監(jiān)管,因此下半年中國鋼鐵去產(chǎn)能將會加大力度。在鋼鐵去產(chǎn)能措施中,環(huán)保監(jiān)管將成為重要手段和監(jiān)管常態(tài)。在此高壓之下,即便是為應付檢查,一些鋼 鐵企業(yè)的環(huán)保投資和環(huán)保設備運行水平也要提高,從而使得鋼材生產(chǎn)中的環(huán)保成本上升,還有可能是大幅度上升。
匯率成本趨向揚升。一 段時間以來,因為中國經(jīng)濟增速繼續(xù)回落,以及美元升值等因素影響,人民幣匯率出現(xiàn)貶值。據(jù)有關資料,截止到今年8月11日的“新匯改”周年,人民幣對美元 匯率已累計貶值8.8%,對歐元匯率貶值9.8%左右,對日元貶值超過30%,對英鎊則升值超過8%??傮w來看,今年以來人民幣指數(shù)累計跌幅超過3%。而 美聯(lián)儲加息和加息預期重燃,以及最近美國對貨幣市場基金監(jiān)管方式的變化,又將提振美元,相應增大人民幣產(chǎn)生貶值壓力。由于中國經(jīng)濟增速難以迅速提升,因此 市場上人民幣貶值預期依然存在;還由于前期人民幣貶值并未引起市場恐慌,中國資本外流壓力不是很大,外匯儲備已經(jīng)穩(wěn)定在3.2萬億美元左右,有關部門對于 人民幣適度貶值亦樂觀其成,因此預計人民幣兌美元匯率還會進一步貶值,今年內人民幣指數(shù)累計跌幅接近5%。當然,中國并不存在人民幣持續(xù)大幅貶值基礎,決 策部門也會掌握貶值節(jié)奏,必要時加以引導和干預,不會任其持續(xù)性過度貶值。人民幣匯率的適度貶值和繼續(xù)貶值,則會提高進口鐵礦石、能源產(chǎn)品的匯率成本,引 發(fā)國內相關產(chǎn)品價格水漲船高,增高鋼材生產(chǎn)成本。
綜 上所述,盡管今年以來鋼材價格寬幅震蕩,“過山車”行情數(shù)次重演,但都會被“成本之錨”,拉回至中位成本附近,而不能夠偏離太遠?,F(xiàn)階段中國鋼材成本三大 要素趨向揚升,對于今后鋼材市場價格的影響是不言而喻的。對此,市場參與者要予以密切關注。