盡管在境外礦業(yè)勘查開發(fā)投資與經(jīng)營過程中，中國企業(yè)經(jīng)歷了不少挫折和失敗，但也有一些成功案例。通過對這些成功案例的剖析，能從中獲得一些有益經(jīng)驗。
把握礦業(yè)周期變化規(guī)律，搶抓礦業(yè)低谷戰(zhàn)略機遇
礦業(yè)并購必須與礦業(yè)的周期性變化有機結(jié)合起來。海外并購尤其要清醒地分析形勢，掌握規(guī)律，瞄準(zhǔn)礦業(yè)周期性變化中最佳有利時機，果斷出擊，才能取得最佳收購效果。
中國冶金進(jìn)出口公司（中鋼前身）于1987年11月國際礦業(yè)低潮期，與澳大利亞CRA公司（力拓前身）建立了合資項目恰那鐵礦，自1990年正式投產(chǎn)至2015年8月底，恰那鐵礦已經(jīng)向中國提供了約2.4億噸高品位鐵礦石，成為中鋼鐵礦石包銷的主要來源，而且為中鋼貢獻(xiàn)了理想的投資回報，最好的年份能為中鋼貢獻(xiàn)超過2億美元利潤。
2009年，五礦集團(tuán)利用國際金融危機導(dǎo)致大宗商品價格一落千丈以及澳元貶值的機會，低價收購陷入財務(wù)困境的澳大利亞OZ公司，不僅使得五礦資源公司成功轉(zhuǎn)型為國際采礦生產(chǎn)商，而且并購取得了很好的投資回報，收購的資產(chǎn)為五礦資源公司2010年即貢獻(xiàn)息稅前利潤（EBIT）7.15億美元。
2009年，中色地科礦產(chǎn)勘查股份有限公司（以下簡稱“中色地科”）同樣抓住國際金融危機時期，以0.05加元的低價介入優(yōu)質(zhì)初級勘查公司，2011年以5.40加元的高價變現(xiàn)部分股權(quán)，在獲得相當(dāng)于投資額120倍的現(xiàn)金回報的同時仍然保持了公司第一大股東的地位，創(chuàng)造了礦業(yè)界廣為樂道的傳奇故事。
強化風(fēng)險的防范與控制，實施科學(xué)的決策與管理
中國企業(yè)境外礦產(chǎn)勘查開發(fā)活動面臨諸多風(fēng)險，包括：政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、法律風(fēng)險、資源風(fēng)險、文化融合風(fēng)險、社會治安、地區(qū)性疾病等，這些風(fēng)險將一直伴隨著企業(yè)境外勘查開發(fā)的全過程。海外礦產(chǎn)勘查開發(fā)風(fēng)險的錯綜復(fù)雜性與引發(fā)后果的嚴(yán)重性都不得不引起我們的重視。中國企業(yè)在走出去之前需要對這些風(fēng)險有充分的認(rèn)識，實施科學(xué)的決策與管理，進(jìn)行有效的風(fēng)險控制或規(guī)避。
中國五礦在海外礦產(chǎn)資源并購活動中一貫表現(xiàn)穩(wěn)健，據(jù)公開披露的信息，尚未發(fā)現(xiàn)過重大失誤，這與其并購前對目標(biāo)公司詳盡的了解與科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臎Q策不無關(guān)系。五礦對澳大利亞OZ公司并購的成功，基于其對該公司長達(dá)三年多的密切關(guān)注與全面考察。2011年五礦果斷放棄對伊奎諾克斯（Equinox）的收購，也使其避免了因后者旗下盧瓦那（Lumwana）銅礦開發(fā)高額運營成本和持續(xù)資本支出的拖累。
中色地科在對境外上市初級勘查公司投資并購過程中一直堅持嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募夹g(shù)、法律、經(jīng)濟(jì)全方位盡職調(diào)查，對自身比較薄弱的法律、財務(wù)、金融方面的問題聘請業(yè)內(nèi)知名的律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所和投行把關(guān)，不僅創(chuàng)造了“加納克傳奇”，還先后成功并購6家澳大利亞和加拿大上市初級勘查公司，控制了多個海外優(yōu)質(zhì)資源項目。
重視與利益相關(guān)方溝通，爭取各方的理解與支持
由于語言、文化、法律等方面的差異，企業(yè)在境外礦業(yè)投資并購與經(jīng)營管理的過程中，難免會產(chǎn)生理解上的偏差，甚至沖突。因此，在境外礦業(yè)投資并購過程中充分重視與利益相關(guān)方的溝通，獲取各方的理解和支持是決定投資并購與企業(yè)經(jīng)營成敗的關(guān)鍵因素。
中海油收購加拿大尼克森公司前就做足了功課，與被收購方股東、公司管理成、東道國政府都進(jìn)行了充分溝通，并能針對敏感問題設(shè)置應(yīng)對舉措，獲得了相關(guān)方的充分認(rèn)可，為并購鋪平了道路。
四川泰豐集團(tuán)在澳大利亞收購IMX鐵礦項目過程中，通過與所在國政府的充分溝通，有效解決了項目位于軍事基地附近可能帶來的政治障礙。
五礦集團(tuán)在收購澳大利亞OZ公司過程中，拜訪了澳大利亞總工會，對其承諾完成收購之后仍然用當(dāng)?shù)貏诠ぃ挥握f反對黨，獲得其支持；拜訪OZ礦業(yè)所在地的地方政府部門，向其承諾稅收和就業(yè)；給外國投資審查委員會寫信及時回應(yīng)對方提出的質(zhì)疑，最終贏得各方的信任獲得收購成功。
提升跨文化管理的能力，營造和諧友好外部環(huán)境
中國企業(yè)境外礦業(yè)投資并購與經(jīng)營管理的過程，也是一個對當(dāng)?shù)匚幕J(rèn)同的過程，跨文化管理的理念與運作，應(yīng)當(dāng)貫穿于并購階段、業(yè)務(wù)接管、日常經(jīng)營管理等各個階段。在跨國文化管理方面，中國有色集團(tuán)公司通過近20年的境外礦業(yè)投資實踐，總結(jié)出以下幾點非常好的經(jīng)驗：
首先，在并購階段，除了做好并購項目本身的可行性報告和投資收益分析外，從跨文化管理的角度還要做好政治和經(jīng)濟(jì)形勢、法律環(huán)境、人力資源情況，以及自然環(huán)境和社區(qū)情況的分析，通過全方位、全要素的分析，弄清項目的優(yōu)劣勢，為并購談判做好準(zhǔn)備。
其次，在業(yè)務(wù)接管階段，須加強對公共關(guān)系和當(dāng)?shù)剌浾摰闹鲃右龑?dǎo)和干預(yù)管理，穩(wěn)定原管理團(tuán)隊，主動尋求與政府、企業(yè)、當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)、工會等各利益相關(guān)方的共同點，尊重當(dāng)?shù)厣鐣闻c傳統(tǒng)文化，營造良好的外部環(huán)境。
最后，在日常經(jīng)營過程中，一方面要以企業(yè)文化建設(shè)為載體，通過企業(yè)文化教育培訓(xùn)、舉辦當(dāng)?shù)刂卮笪幕?jié)日活動、建立有效的內(nèi)部溝通機制，提高員工歸屬感和企業(yè)凝聚力；另一方面要積極推進(jìn)企業(yè)的“本土化”，堅持把企業(yè)發(fā)展與社區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相結(jié)合，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造就業(yè)機會，努力維護(hù)社區(qū)生態(tài)環(huán)境。
攜手知名國際礦業(yè)巨頭，學(xué)習(xí)跨國礦業(yè)運作經(jīng)驗
力拓、必和必拓、巴里克黃金(1166.90,-0.20,-0.02%)、嘉能可等知名國際礦業(yè)公司不僅掌握著全球優(yōu)質(zhì)的礦產(chǎn)資源，而且具有豐富的跨國礦業(yè)項目并購經(jīng)驗和成熟的經(jīng)營管理體系，對于中國企業(yè)有很好的借鑒。通過直接參股這些礦業(yè)巨頭或與其組成“聯(lián)合體”共同并購大型礦業(yè)項目，可以幫助中國企業(yè)快速掌握跨國礦業(yè)運作的經(jīng)驗，少走彎路。
抱團(tuán)出海，以聯(lián)合體形式并購境外大型優(yōu)質(zhì)項目
所謂“大型優(yōu)質(zhì)項目”是指資源品質(zhì)佳、產(chǎn)能大、成本低、抗風(fēng)險能力強的項目。此類項目不僅可以給投資者帶來良好的經(jīng)濟(jì)回報，而且可以對國際礦產(chǎn)品市場的走勢產(chǎn)生一定影響，使投資者掌握市場主動權(quán)。此類項目應(yīng)該作為中國企業(yè)境外礦業(yè)投資的首選。然后，通常對好項目的并購，規(guī)模體量大、過程復(fù)雜，任何一個中國企業(yè)單槍匹馬都難以獲得成功。因而，需要中國企業(yè)形成“聯(lián)合體”（以“礦業(yè)并購基金”的形式，或者以“財團(tuán)”形式），同心協(xié)力發(fā)起并購，以增強競爭力，加重成功的砝碼。
2014年7月31日，由五礦資源有限公司牽頭，國新國際投資有限公司和中信金屬有限公司共同參與的聯(lián)合體（“中國五礦聯(lián)合體”）正式接手秘魯拉斯邦巴斯（LasBambas）特大銅礦，完成股權(quán)交割，從而實現(xiàn)了中國金屬礦業(yè)史上的最大海外并購交易，也是中國企業(yè)抱團(tuán)出海收獲大型優(yōu)質(zhì)項目的經(jīng)典案例。
充分利用國際資本市場，開展全球礦產(chǎn)風(fēng)險勘查
多倫多證券交易所創(chuàng)業(yè)板和澳大利亞證券交易所是全球風(fēng)險勘查資本市場的中心，擁有成熟的礦業(yè)投融資交易規(guī)則與監(jiān)管體系，近2000家初級勘查公司活躍其中。在我國“礦業(yè)走出去”的隊伍中，既有資金實力相對雄厚的大型礦業(yè)公司，也有技術(shù)優(yōu)勢明顯但缺乏資金的地勘單位。對于地勘單位而言，發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，對接全球風(fēng)險勘查資本市場，是地勘單位走出去的最佳選擇。
中色地科作為國內(nèi)最早“走出去”的地勘單位之一，以“礦權(quán)-技術(shù)-資本三結(jié)合”作為海外發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建“（投資）平臺公司-上市公司-項目公司”三級管理架構(gòu)，以技術(shù)帶投資，以境外上市公司為重點，形成了支撐美洲、非洲、澳洲、亞洲等主要資源大區(qū)海外風(fēng)險勘探的上市公司群，以銅、鎳、金、鉑族、鈾、鐵等國家緊缺戰(zhàn)略礦種為重點，實現(xiàn)了海外低成本資源擴(kuò)張。
